您的当前位置:首页 > 买房 > 正文

美国房价暴涨更添股市震荡 美债走势低迷与通胀上涨形成背离

  • 2021-08-03 16:10:10 来源:国际商报

美联储7月29日会议结束后,作为“全球资产定价之锚”的10年期美国国债收益率一度下跌1.7个基点至1.22%。今年3月底,美债收益率曾摸至1.77%的一年期高点,之后一路下跌,跌至目前的历史低位。更引人关注的是,被一些投资者视为长期增长前景代表的10年期实际收益率期曾跌至-1.17%的历史新低。

期美债收益率连续下降、居历史低位,而美国通胀却一路走高,6月份胀了5.4%,5月份胀了5%,4月份胀了4.2%,美债走势低迷与通胀上涨形成背离。这背离的原因在于投资者担忧美国经济增长前景,为避险纷纷购入美债而导致其收益率下滑。美联储6月会议后,由于美国经济增长走势放缓,就业、基建项目均遇到瓶颈,而德尔塔变异毒株进一步阻碍了经济复苏,导致美债长端收益率持续下跌,股市板块也出现结构调整。中国银行研究院蒋效辰研究员认为,一方面,经济增长预期放缓可能影响美国未来金融市场走势和政策安排;另一方面,高增长科技股票板块下调对传统行业可能形成促进作用。

可以看到,美债长端收益率下降主要源于美国部分经济数据疲弱。自美联储6月会议以来,美国长端国债收益率屡次创历史低点,市场在很大程度上消化了美联储政策偏鹰派的信号。截至7月28日,美国10年期国债收益率为1.25%,美国10年期国债实际收益率(TIPS)为-1.13%,美国10年期与2年期国债期限溢价为1.05%,分别较美联储6月会议时下降了25%、38%和18%。美国长端收益率下降的主因在于经济数据走势疲软。6月份主要经济数据中,制造业采购经理指数(PMI)环比下降0.6,季调后新增非农就业人数环比下降104%,新冠疫苗接种总量明显放缓。德尔塔毒株引致全球新一波新冠肺炎疫情暴发,给经济前景带来更大不确定。另外,拜登总统宣布的“基建框架”较原计划缩水40%。然而,美国核心PCE与核心CPI增速分别环比增加了0.28%和0.7%。因此,从6月份美国主要经济数据和相关事件来看,美债收益率走势反映了经济增长放缓趋势,而非通胀上涨问题。

股指下挫一定程度上“纠偏”了投资者乐观情绪。一般而言,低利率对股市有利,国债收益率连续走低带动美国股市总体走势较好,尤其体现在高增长的科技股板块。就在7月27日,美国股市结束了五连涨。纳斯达克综合指数下跌1.2%至14660点,创2021年5月12日以来最大单日跌幅。美国道琼斯工业均指数下跌0.2%,收于35058.52点;标准普尔500指数下跌0.5%,收于4401点。此外,全球股市均出现了大幅震荡。MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数分别下降0.6%和2.2%;蓝筹指数下跌1.1%,恒生指数单日下跌4.2%,至25086.43点,创2021年以来新低。从板块来看,美国蓝筹科技股下跌明显,微软、Alphabet、苹果和特斯拉等公司,即使财务报表显示盈利高于预期,盘后依然出现大幅下跌。在流动宽松的背景下,全球资产价格与实体经济基本面出现背离,美国科技股表现优于对经济走势敏感的股票。此轮股市下跌体现了投资者对高风险股票资产出现担忧。

美国房地产供应量增势较弱或迎转机。2021年6月的美国全国房地产经纪人协会(NAR)数据显示,美国房价出现上涨,新建住宅价格中值同比上涨6%,而供应量增势较弱。这导致美国房价疯涨,据NAR数据,今年5月美国成屋中位数价格同比上涨23.6%,涨幅为1999年以来最高,价格达35.03万美元,触及纪录高点。一方面,由于美国长端国债收益率再度降至历史低点,并且短期内反弹可能不大,低利率环境下,抵押贷款利率持续下滑可缓冲房价上涨时购房者的财务压力。另一方面,若投资者将资金从高增长科技板块撤出,可能带动传统行业资金补给,提高建房产量。高盛分析师罗尼·沃克认为,房价升值5%-15%将被传导至通胀。2022年年底前住房通胀同比涨幅将达到3.8%,2023年将超过4%。因此,美国金融市场可能带动不同行业出现结构调整,但由于新冠肺炎疫情和货政策均存在不确定,未来资产价格仍存在较大波动的可能。(路虹)

标签: 资产定价 历史低位 实际收益 增长前景

推荐阅读

驻马店开启“交房即发证”模式 让开发企业和购房群众真正享受到改革发展红利

万万没想到,拿到新房钥匙的同时,就能领到不动产权证书!日前,在驻马店皇家驿站御府项目交房现场,众多...

武汉城市圈公积金将互认互贷 已初步建立住房公积金合作机制

极目新闻记者获悉,12月3日在汉举行的武汉城市圈住房公积金同城化发展联络办公室第一次全体会议上透露,...

去办房贷的时候银行要面签吗?办房贷需要准备什么材料?

为了缓解经济压力,不少人在买房的时候都会选择银行贷款的方式,由于首次办理信用卡都需要进行面签,所...

买房子需要交哪些税?买房子有哪些注意事项?

房子是我们生活居住的地方,因此购房也成为了不少人茶余饭后的话题之一,现在房价居高不下,所以购买一...

提取公积金对以后买房有影响吗?提取公积金影不影响买房贷款?

对于很多人来说,缴纳住房公积金最主要的一个目的就是用于购房贷款,毕竟贷款利率是比较低的。也有个别...

猜您喜欢

【版权及免责声明】凡注明"转载来源"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多的信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。亚洲房产网倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在内容、版权或其它问题,烦请联系。 联系方式:8 86 239 5@qq.com,我们将及时沟通与处理。

商业